Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «10 лучших долгосрочных инвестиций 2023». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Если ФРС развернется в сторону смягчения монетарной политики (испугавшись рецессии или из-за нарушения работы финансовой системы) раньше, чем победит инфляцию, тогда есть риск повторения стагфляции 1970-х годов, когда потребовались 20 лет и подъем ставки ФРС до 20%, чтобы победить укоренившуюся инфляцию, считает Михаил Васильев.
- ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
- Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
- Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
- Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
- Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.
Почему падает доходность по гособлигациям США
Доходности гособлигаций США упали на фоне переоценки трейдерами траектории по ставке ФРС.
«Инвесторы ставят на то, что ФРС развернет курс на 180 градусов и вместо повышения понизит ставку уже на ближайшем заседании 22 марта, дабы не допустить разрастания банковского кризиса в США», — объясняет генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.
«На глобальных рынках в последние дни наблюдается классический уход от риска — инвесторы продавали акции и уходили в гособлигации и золото. В целом волатильность на глобальных рынках возросла, и мы ожидаем, что она сохранится на повышенном уровне в ближайшие недели. Инвесторы, вероятно, продолжат уходить в защитные активы», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
Что будет, если ФРС понизит ставку
Если ФРС развернется в сторону смягчения монетарной политики (испугавшись рецессии или из-за нарушения работы финансовой системы) раньше, чем победит инфляцию, тогда есть риск повторения стагфляции 1970-х годов, когда потребовались 20 лет и подъем ставки ФРС до 20%, чтобы победить укоренившуюся инфляцию, считает Михаил Васильев.
С другой стороны, ФРС вынуждена спасать финансовую систему и смягчать финансовые условия.
«После возникновения проблем у американских банков рынок существенно понизил ожидания по траектории ставки ФРС. Рынок полагает, что ФРС на следующей неделе на заседании 22 марта последний раз повысит ключевую долларовую ставку на 25 б.п., до 5%, и на этом завершит цикл ужесточения ДКП», — подчеркивает Васильев.
При этом рынок стал закладывать начало цикла снижения ставки ФРС уже с июля с целью 4,25% на конец этого года для удержания финансовой стабильности и смягчения последствий вероятной рецессии.
Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка
Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:
- высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
- гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
- комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
- длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
- если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?
Казначейские облигации – что это такое и для чего они нужны?
Казначейские облигации США (US treasury bonds или UST) – это cреднесрочные и долгосрочные государственные долговые ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе и подтверждающие внесение их держателем денежных средств в государственный бюджет. Благодаря этому владелец казначейских облигаций приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения обязательством (как и в случае с обычными облигациями). Иными словами, он имеет фиксированный, практически полностью гарантированный и постоянный доход.
Выплата причитающегося держателю дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов к номиналу ежегодных выплат. Данные ценные бумаги выпускаются казначействами на различный срок.
Американские казначейские облигации – это разновидность ценных бумаг казначейства США, которые выпускаются Министерством финансов страны (Казначейством США) через Бюро государственного долга.
Насколько же интересны американские долговые обязательства, как инвестиционный актив, по сравнению с другими типами вложений — акции, валюта, золото? Для того, чтобы это оценить, необходимо дать оценку данному активу с точки зрения двух параметров – надежности и доходности.
Существуют опасения относительно массовой продажи данных активов, что может повлечь полных крах финансовой системы США. Однако очевидно, что данный сценарий не устраивает никого в мире и вряд ли он возможен.
Традиционно в подобные активы вкладываются средства пенсионных фондов, страховых компаний. Кризис капиталов любой из этих отраслей может иметь непредсказуемый эффект мирового масштаба.
Осознание того, что резкое снижений инвестиций в рынок США приведет к непредсказуемым последствиям, на сегодняшний день удерживает инвесторов от серьезного уменьшения вкладов казначейские облигации США.
Основные условия фонда AMIG
Инвестиционная стратегия.
Один из наиболее широких биржевых фондов: в нем собрано более 2 300 высококачественных корпоративных облигаций США с инвестиционным рейтингом. Стратегия фонда заключается в следовании за Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index: в индекс входят долговые бумаги только компаний с рейтингом инвестиционного уровня хотя бы одного из международных агентств, он ребалансируется раз в месяц и приносит купонный доход в долларах около 2-3% годовых.
AMIG является фондом фондов. В основе — иностранный ETF — iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond. Тикер LQD. Все поступающие купоны — реинвестируются.
Комиссия БПИФ AMIG — 0,7%.
Дополнительно: скрытые расходы в виде комиссии ETF LQD — 0,14%.
Суммарные расходы российского инвестора при владение фондом AMIG составляют 0.84%.
С 1 июля по фонду была снижена комиссия на 0,15% — с учетом этого совокупные издержки инвестора составят 0.69% (0.55 от УК Атон + 0,14% иностранного фонда).
В США и Европе действительно очень надежная банковская система. Это подкрепляется системой страхования вкладов. В большинстве стран Европы вклады до 100 000 евро гарантировано застрахованы. Для сравнения рассмотрим ССВ в России. В нашей стране застрахованы вклады до 1,4 млн рублей, что по курсу 74 рубля за евро – 18920 евро.
Тем не менее, европейцы и американцы часто хранят деньги под подушкой. Но это связано не с опасениями за банковскую систему, а с фискальными органами и надзором. Финансовые преступления в американской и европейской системе очень строго караются. «Экономия» на налогах – это тоже своего рода доход.
Иностранцы также могут не смочь подтвердить происхождение денег или просто жить на пособие, когда нельзя показывать высокий доход. Все это заставляет людей оставлять деньги дома. Наличные деньги, спрятанные дома, пусть и не принесут доход, но в некоторых случаях они принесут меньше проблем.
- Облигации США высоколиквидны, то есть могут быть быстро обращены в деньги по рыночной цене. А например, золото в больших (в масштабах государства) количествах без потерь быстро не продашь. Поэтому оно менее ликвидно, чем облигации. [1]
- До 2007 года на балансе российского ЦБ значимых объёмов американских облигаций не было.
| [ + ] Экономософия |
|
| Торговля | Российский экспорт • Экспорт углеводородов из России |
| Валюта и резервы | Российский рубль • Центральный банк России • Золотой запас России • Вложения России в облигации США |
| Цены, курсы, ставки | Цены (нефть • бензин) • Курсы валют (доллар ($) • евро (€)) • Ставки по депозитам физлиц • Инфляция • Политика отрицательных процентных ставок (ПОПС) |
| Налоги | Налоги в России • Детенизация экономики России • Деофшоризация в России • Прогрессивная шкала НДФЛ |
| Зарплаты и доходы | Уровень жизни в России • Социальное неравенство в России • Зарплаты и доходы в России • МРОТ • Пенсии в России |
| Кредиты и долги | Потребительские кредиты • Списание долгов Россией |
| Инвестиции | Перспективные направления в России • Библиотека инвестора |
| Разное | Размышления о ведении бизнеса в России • Миф:В России ничего не строится • Человеческий капитал в России |
А что это – госдолг, если кто не знает?
Говоря простым языком: это средства, которые правительство одалживает, чтобы оплатить свои расходы. Государственный долг России складывается из внутреннего и внешнего долгов правительства, а также обязательств регионов и муниципальных образований. Чистый госдолг – это, по сути, сумма, которая осталась бы, если все кредиторы страны разом потребовали вернуть им деньги.
То есть отрицательный чистый госдолг
означает, что у государства хватает резервов закрыть все свои обязательства и остаться в плюсе.
Положительный
, соответственно, наоборот.
Внешний госдолг
– это обязательства перед другими странами, международными организациями и частными иностранными инвесторами.
Внутренний госдолг
– это обязательства перед субъектами, негосударственными организациями, компаниями и населением. Например, негосударственный пенсионный фонд (НПФ) аккумулирует деньги клиентов, а затем покупает на них государственные ценные бумаги. Обычные граждане тоже могут приобрести специально подготовленные для них облигации федерального займа (ОФЗ-н).
Самыми популярными и надежными являются следующие три вида бумаг, обязательства по которым гарантируются правительством:
- Казначейские облигации, выпускаемые для покрытия дефицита федерального бюджета. Это долгосрочные ценные бумаги сроком на 10, 20 и 30 лет с фиксированным процентным доходом (купоном), который выплачивается, как правило, каждые 6 месяцев. Стартовый номинал – 10 000 долларов. В отличие от остальных видов облигаций, они не могут быть досрочно погашены (безотзывные), а размер точной прибыли на длительном промежутке времени будет заранее известен.
- Казначейские векселя. По сути — это более краткосрочная версия предыдущих облигаций. Срок размещения — 3 месяца, 6 месяцев и год, без возможности отзыва эмитентом. Номинал – от 1 000 до 5 000 долларов. По векселям не выплачиваются купоны: прибыль получается от продажи бумаги на аукционах, которые проводятся с периодичностью, зависящей от срока действия векселя.
- Казначейские ноты. Представляют собой вышеописанные векселя со сроком обращения от 1 года до 10 лет. Номинал – от 5 000 долларов. По ним каждые полгода выплачивается фиксированный купонный доход. Отличительная особенность – ноты можно реализовывать на вторичном рынке и передавать по наследству.
Есть еще несколько видов гособлигаций:
- Сберегательные. Право выкупа имеет только государство – продать их на вторичном рынке нельзя.
- Казначейские с плавающим купоном. Процентная ставка ежегодно индексируется на величину инфляции.
- Муниципальные. Эмитируются крупными штатами в целях финансирования местных проектов и соцпрограмм. Рынок муниципальных бумаг не слишком объемен и малоликвиден.
Облигации в Америке также классифицируются по срокам обращения:
- Краткосрочные – до 1 года (бездокументарные бумаги).
- Среднесрочные – до 10 лет (именные).
- Долгосрочные – более 10 лет (именные).
Также выделяют отзывные и безотзывные облигации. Первый тип бумаги государство (или компания) имеет право погасить досрочно, что для инвестора не очень выгодно, поскольку размер прибыли он контролировать, в данном случае, не может.
Американские граждане имеют возможность приобретать гособлигации двумя способами:
- Через брокерскую компанию.
- Через открытие счета напрямую на ресурсе treasurydirect.gov .
Жителям РФ доступен только первый вариант, поскольку при открытии счета на указанном сайте требуется ввести ID карточки социального страхования (аналог гражданского паспорта в России).
Первичное размещение облигаций частным инвесторам недоступно: оно выкупается крупными дилерами и центробанками разных государств. Купить бумаги можно на бирже через брокера.
Вся вышепредставленная информация служит одной цели — получить понимание, какую отдачу можно получить от инвестиций. Вряд ли портфель из акций долгосрочно принесёт более чем 7%-8% годовых, после учёта инфляции. Равно как и облигации вряд ли принесут более 6% годовых реальной доходности. Понимание этих границ убережёт Вас от чтения новостей об акциях, спекуляциях и новостных отчётах компаний. Более того, это не только сохранит Ваше время, но и деньги, так как пассивные инвесторы статистически более доходны, нежели те, кто часто совершает сделки (в последующих статьях об этом подробнее).
Таким образом, читая и изучая отчёты компаний, следя за новостями и политикой, Вы делаете всё возможное, чтобы уменьшить свою будущую доходность. Так как новостной шум в итоге заставит вас совершать сделки или изменять свой спланированный портфель. Однако, если вы будете придерживаться заранее составленного финансовго плана, ваше количество сделок будет минимальным, а результаты будут превосходить большинство мировых финансовых управляющих.
Хоть цифры в 7%-8% годовых после учёта инфляции кажутся незначительными, однако эти цифры говорят о том, что каждые 7 лет Ваш вложенный капитал будет удваиваться в абсолютном значении или каждые 10 лет, с учётом инфляции. Мало какой спекулянт может долгосрочно претендовать на подобные результаты.
Рост доходности гособлигаций США, риски инфляции и падение рынков. Что нужно знать
Доходность американских гособлигаций ускорила рост в 2021 г. и на текущей неделе обновила годовые максимумы. По 10-летним правительственным облигациям (US Treasuries) она поднялась к 1,6% — уровням, которые предшествовали пандемии коронавируса.
Что это значит
Рост доходности может свидетельствовать о двух факторах: • спрос на эти бумаги снижается • усиливаются инфляционные ожидания
Оба фактора ведут к падению цен на гособлигации.
Как это влияет на акции
Долговые бумаги, выпущенные Минфином США, считаются условно бизрисковым вложением, так как гарантированы правительством. Рост ставок по ним напрямую связан с динамикой рынка акций. На данный момент средняя дивидендная доходность по S&P 500 составляет порядка 1,5%, и гособлигации теперь становятся более конкурентоспособными относительно акций, так как несут гораздо более низкие риски при схожей доходности.
Почему доходности выросли
Причины роста доходностей: • Рост цен на товарные активы вследствие вызванных пандемией перебоев в налаженной цепочке поставок и производства. • Перспективы ускорения инфляции к середине года вследствие низкой базы прошлого года и резкого восстановления спроса на фоне успехов массовой вакцинации. • Потребность финансирования мер поддержки. Бюджет США и без того был дефицитным, с триллионными долгами. А в условиях пандемии правительство усилило бюджетное стимулирование и планирует принять еще один пакет поддерживающих мер на $1,9 трлн. Финансирование этих мер в будущем может осуществляться за счет подъема налогов, но краткосрочно требует новых займов. • Спрос на гособлигации может уменьшится из-за явного противостояния США с одним из крупнейших покупателей Treasuries — Китаем.
Во что можно инвестировать вместо облигаций?
Инвестиционные фонды в сфере недвижимости
REIT имеют налоговые преимущества в виде дивидендов и торгуются как акции. И в отличие от облигаций, по которым выплачивается фиксированная процентная ставка и срок погашения, REIT представляют собой производственные активы, стоимость которых может увеличиваться на неопределенный срок. Многие REIT имеют дивидендную доходность от 5% до 10%.
Будут ли фонды облигаций преуспевать в 2021 году? В связи с усилением глобального экономического роста в этом году инвесторы в облигации могут найти возможности в высококачественных облигациях, высокодоходных долговых обязательствах и активах, которые застрахуют от падения доллара США.. Как инвесторы с фиксированным доходом, мы ожидаем, что 2021 год станет годом восстановления.
Почему облигации плохо работают?
Виновником резкого падения стоимости облигаций является повышение процентных ставок в 2022 году она ускорилась на всех рынках с фиксированным доходом по мере роста инфляции. Доходность облигаций (она же процентные ставки) и цены движутся в противоположных направлениях. Знатоки рынка облигаций ожидали повышения процентной ставки в течение многих лет.
Что можно купить вместо облигаций? Лучшие альтернативы облигациям для инвестирования
- Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)…
- Краудфандинговые компании в сфере недвижимости. …
- Привилегированные акции. …
- Дивидендные акции. …
- Фиксированные аннуитеты. …
- Высокодоходные сберегательные счета. …
- Задолженность по недвижимости. …
- Достойные узы.
Казначейские облигации Соединенных Штатов Америки на российских фондовых биржах не торгуются. Приобрести активы можно на американских рынках и биржах других городов, в число которых входит:
- Лондон;
- Токио;
- Гонконг.
Приобретают бонды США двумя способами:
- Через иностранного брокера. Для этого потребуется открытие заграничного брокерского счета. Все сделки будут осуществляться через него.
- Через российского брокера, который имеет дочерние компании в других странах. В этом случае сделки по активам будут осуществляться через это предприятие.
Оба способа имеют большое количество недостатков и один из них – риск остаться не только без прибыли, но и потерять собственные инвестиции. Проще всего вложить средства в фонд, в составе которого имеются облигации США. В этом случае операции осуществляют через российские фондовые биржи. Риск потери средств будет минимальным.